清新环境陷业绩困局求变：国资加持大举定增 欲成全要素平台

清新环境表示，公司2020年在资本市场的表现可圈可点，于去年3月发行8亿元绿色公司债，启动15.8亿元定增业已获审批通过。

清新环境成立于2001年，创始人为张开元家族。股权质押压力之下，2019年4月，四川地方国资川发环境入主成为第一大股东，张开元家族退居第二大股东。

四川国资入主后，即在资信、资金、资源等方面对清新环境予以支持。2020年以来，清新环境陆续加码资源综合利用与节能事业板块，陆续宣布将投资四川雅安、达州当地的危险废物集中处置项目，并在2020年12月宣布将耗资8.64亿元收购天壕环境18 个余热发电项目。

然而，清新环境业绩仍难掩颓势，其2020年三季报显示，2020年前三季度实现营业收入19.16亿元，同比下降19.68%；归母净利润为1.81亿元，同比下降43.96%。

15.8亿定增通过，原控股股东世纪地和不再参与

据清新环境公布的定增预案，其拟向控股股东四川发展环境投资集团有限公司（下称“川发环境”）非公开发行3.22亿股，募集资金总额为 15.80亿元。

上述发行完成后，川发环境对清新环境的持股比例将由25.31%升至42.47%。清新环境表示，此次定增有助于巩固控股股东的控制地位，加强新业务布局和西南地区市场的重点开发。

此外，清新环境称定增将利于优化公司财务结构，扩充资金实力。清新环境表示，截至2020年9月30日，公司资产负债率（合并口径）达50.78%，处于同行业较高水平，公司面临一定融资压力和财务风险；此次定增募集资金对于公司流动资金的补充将有效地解决公司快速发展所产生的资金缺口。

据定增预案披露，此次15.80亿元募集资金中，12.30亿元将用于补充流动资金及偿还银行借款，2亿元用于研究院及产业技术中心升级，1.5亿元用于智慧环境云平台及示范项目建设。

清新环境表示，第二大股东世纪地和及其股东长期以来对上市公司的业务发展、经营管理、技术研发做出了重要的贡献，张开元在控制权变更完成后继续担任上市公司的首席技术专家；世纪地和拟以现金 3.14 亿元认购此次非公开发行的股份，为上市公司业务的可持续发展提供技术、管理、客户开发等多方面的支持和保障，实现双方的战略共赢。

清新环境之后调整了其定增方案，不再将世纪地和作为发行对象；发行完成后世纪地和持股比例预计将降至15.40%，仍为上市公司的第二大股东。

国资入主陆续驰援，加码资源综合利用与节能

清新环境成立于2001年，为环保行业龙头上市公司，资产总额超过百亿元。2019年4月，清新环境发生实控人变更，四川地方国资川发环境入主成为第一大股东，世纪地和退居第二大股东。随后，张开元家族淡出清新环境。

国资入主之前，清新环境一度业绩不佳，公司2017年、2018年和2019年上半年均出现净利润同比下滑。清新环境总裁李其林2019年10月接受贝壳 财经 独家专访时表示，清新环境考虑引入国资控股股东出于两方面压力——上市公司层面的融资难和大股东层面的短期股权质押。

在易主国资之后，清新环境迅速获得四川国资方面支持。

2019年9月，清新环境公告披露，为满足公司日常运营的资金需求，降低融资成本，拟向控股股东国润环境借款额度不超过8亿元人民币，借款期限不超过一年；此次借款无须提供任何抵押或担保。

清新环境同日发布的另一公告，拟公开发行绿色公司债券发行规模不超过人民币8亿元，四川发展担保将为公司提供全额无条件不可撤销的连带责任担保。据悉，四川发展担保为四川国资旗下的省级金融控股平台。

另一方面，清新环境股价近年走低，未见明显起色。

清新环境就此表示，由于上次股权转让至审此次定增时间跨度较长，二级市场环境发生了较大变化，因此两次价格存在一定差异具有合理性。在深交所互动易平台，就投资者“低价”定增的提问，清新环境方面表示，发行完成后川发环境平均持股成本将降至6.82元/股，川发环境认购的股票自此次非公开发行结束之日起36个月内不得转让；控股股东川发环境的认购为长期战略行为。

2020年以来，清新环境陆续加码资源综合利用与节能事业板块。

2020年4月，清新环境公告称，其全资子公司北京新源天净环保技术有限公司（“新源天净”）拟以自有资金与北京志能祥赢节能环保 科技 股份有限公司（“北京志能”）全资子公司唐山志能祥赢节能环保 科技 有限公司（“唐山志能”）共同出资人民币5000万元设立北京清新祥赢环保 科技 有限公司（暂定名称），其中新源天净出资人民币2750万元，占注册资本的55%。

清新环境表示，上述投资有利于公司进一步拓展钢铁领域市场，开辟新的业绩增长点。

2020年7月，清新环境再次就对外投资公告称，其拟与雅安市名山区人民政府签订《雅安市危险废物集中处置项目投资协议》，项目总投资约5亿元人民币，项目占地约200亩。

2020年11月，清新环境宣布与达州市人民政府签署《达州市危险废物集中处置项目投资协议》，项目总投资约4.5亿元人民币，项目占地约200亩。

就上述两项危废处理项目投资，清新环境均表示有利于公司进一步拓展西南地区环保业务及新业务领域，进一步提升公司在危险废物处置市场的竞争力。

2020年12月，清新环境继续推进节能领域布局，宣布全资子公司北京清新环境节能技术有限公司拟以8.64亿元收购天壕环境股份有限公司（“天壕环境”）18 个余热发电项目。

清新环境称，此次收购标的资产涉及水泥、玻璃、铁合金、铜冶炼四个行业，有利于公司在水泥、玻璃、铜冶炼、铁合金等细分领域中积累更多技术资源。促进公司业务链的延伸，进一步扩大工业节能、余热回收利用业务规模。

在2020年半年报中，清新环境就公司主营业务表示，目前工业环境综合治理为业务核心，节能、资源综合利用是大力拓展的业务方向。

据悉，清新环境下设的资源利用事业部主要负责包括煤化工、有色、钢铁等行业在内的废弃资源综合利用、固废及危废综合处置等业务；节能事业部主要负责工业节能、余热回收利用、区域及园区集中供热供冷等业务。

不过，清新环境的业绩目前仍然不佳，2020年前三季度其实现营业收入19.16亿元，同比下降19.68%；归母净利润为1.81亿元，同比下降43.96%。